Материал подготовлен Дмитрием Наривончиком

Практическая статья с инструкциями для инвесторов: на какие ключевые параметры долговых токенов обращать внимание при анализе White Paper (валюта, номинал, ставка дохода, дата погашения, опции досрочного выкупа, обеспечение и др.), как выявлять скрытые риски и отличать «надежные» выпуски от потенциально проблемных. Можно добавить примеры реальных документов и разобрать типичные ошибки инвесторов при чтении условий выпуска.

Токен – сравнительно новый финансовый инструмент на белорусском долговом рынке, однако за последние годы он существенно увеличил количество своих сторонников благодаря более высоким ставкам доходности, сохранению валютного многообразия и реализации мероприятий, направленных на увеличение ликвидности (опции досрочного погашения, вторичная продажа). 

Широкое многообразие токенов, которые сегодня предлагаются к приобретению, в том числе благодаря развитию вторичного рынка, порождает важный вопрос – как оценивать токены и включать в свой инвестиционный портфель

Поэтому важной задачей инвестора является проведение первичного анализа приобретаемого выпуска перед его приобретением. Казалось бы – логичный и понятный тезис, который не нуждается в объяснении, однако на практике слишком многие инвесторы разбираются с тем, что же они купили лишь после совершения сделки на основании одного единственного критерия – высокой предлагаемой доходности

Основным документом, регулирующим порядок эмиссии, приобретения и обращения токенов в каждом конкретном случае является Декларация “White Paper” о создании и размещении цифровых знаков (токенов), которая в свою очередь ссылается на ряд нормативных документов, обеспечивающих законодательное регулирование в данной сфере. С этим документом и надлежит ознакомиться инвестору, чтобы оценить целесообразность приобретения тех или иных токенов. 

Прежде всего отметим, что токены являются рискованным инвестиционным инструментом, чем принципиально отличаются от банковского вклада, несмотря на схожие признаки. Следует помнить, что выплаты по токенам не гарантируются государством, а поэтому инвестор, покупающий токены, принимает на себя кредитные, валютные и процентные риски приобретаемого выпуска. В свете вышесказанного остается лишь приветствовать решение платформ выносить подобное напоминания в самое начало White Paper, а не прятать его в самом конце документа или прописывать мелким шрифтом согласно устоявшейся во всем мире практике.  

На что обращать внимание при приобретении токенов?